【佳理按】以下汉译2025年3月11日在Lex Latin（《拉丁法律》）刊登的专题采访：
墨西哥金融科技公司Finnovista在其最新报告中得出结论，智利金融科技生态系统正以“相当快的速度”走向整合。其中一个证据就是新项目的增长比往年更有节制：与2023年同期相比，2024年上半年初创企业数量增长了16.0%（848家新公司），而上期增长为34.1%。
去年上半年末，348家初创企业组成了生态系统，还另有137家外国初创企业，总数达到485家。
适应监管
监管是这一进展的关键，但仍是智利金融科技生态系统面临的主要挑战。2025年2月3日，根据第21521号法律或《金融科技法》（“Ley Fintech”）以及《第502号通则》（Normas de Carácter General），智利金融市场委员会（Comisión para el Mercado Financiero，以下简称“CMF”）下属的金融服务提供商注册处（金融科技注册处，Registro Fintech）完成了在市场上运营的金融科技公司的注册程序。从事众筹平台服务、替代交易系统、金融工具中介、订单路由、信贷咨询、投资咨询和金融工具保管的公司必须在该登记册中登记并获得授权。
CMF共收到了335份申请，其中160份已开始并行处理运营授权。然而，据CMF报告，有33份注册申请被拒绝，占申请总数的10%。
随着已成立公司的相关注册和授权，监管机构保证“法律得到了有效的落实，在加强更具包容性和竞争力的金融生态系统方面取得了重要进展”。
智利佳理（Carey）律师事务所合伙人弗朗西斯科·古兹曼（Francisco Guzmán）指出，对于那些在此之前不受监管的实体，尤其是较小的公司来说，这一过程意味着要付出相当大的努力。
关于申请被拒的问题，他指出主要有两个原因：第一个原因，他认为是数量最多的原因，与所谓的“形式化”违规有关，即申请者没有提交适用法规所要求的所有信息。这主要是由于一些申请人不了解CMF的监管程序，该程序严格要求申请人按规定提交每一份文件。
第二个因素，他称之为“实质性”因素，指的是必须向监管机构提交的一些背景资料的复杂程度，特别是风险管理政策和业务计划等，这些都需要详细资料，而且必须由多学科团队（律师、商业顾问和开发人员）编写，以符合监管要求。
在CMF完成注册程序后，那些没有在2月3日之前提交注册和授权申请的金融科技服务公司必须停止继续提供金融科技服务，只限于在符合现行法律规定的情况下完成正在进行的业务。CMF警告说，在法律框架之外开展业务将导致执法措施和制裁。
与此同时，希望进入市场的新实体必须在根据《金融科技法》提供任何服务之前申请注册和授权。
监管环境下的挑战
智利佳理律师事务所合伙人费尔南多·诺列加（Fernando Noriega）认为，金融科技公司面临的主要监管挑战是实施合规控制和风险管理。
关于第一点，他解释说，注册公司必须实施内部系统以遵守法规，并定期向CMF报告，他承认这意味着额外的成本和巨大的管理负担。
诺列加说，“在遵守监管方面，主要建议是迅速有效地执行公司向CMF提交的内部政策，并拥有充足的内部资源，以便一旦获得经营授权，就能按规定提交监管报告。”此外，他还建议制定有效的风险管理策略，加强技术和运营基础设施，以履行监管义务。
关于第二点，他认为必须充分管理活动中产生的风险，因为CMF的审慎监管是基于对这些风险的评估，其中包括制定风险管理、业务连续性和运营风险的具体政策。
维护竞争力
诺列加在最近与100多名行业代表举行的会议上回答了他们的询问，并为首批报告义务的相关培训提供了便利，在此基础上，他建议监管机构应保持密切和支持的态度。
此外，他认为CMF必须根据《金融科技法》规定的相称性和模块化原则行使其监管权力，以便根据每项服务和实体的风险水平调整要求，避免小型参与者负担过重，从而促进竞争环境。
古兹曼指出：“该法规旨在通过加强客户保护机制、防止洗钱和资助恐怖主义行为，提高金融体系的稳定性和安全性”。
他认为，尽管该系统的监管和运作仍有改进的余地，但该法规将为金融科技活动提供更大的法律确定性，这将使实体能够在更安全和明确的监管框架内发展业务。他甚至赞同不同行为者所指出的，即新法规为智利将自身定位为区域金融科技商业中心提供了条件，促进了一个充满活力和竞争力的生态系统。
同时还援引了诺列加的观点，CMF必须应用相称性和模块化原则，以防止小公司丧失竞争力。“过度监管可能会造成市场扭曲，阻碍初创企业的成长，影响行业发展，”古兹曼解释道。
原文链接（西文内容）：https://www.lexlatin.com/reportajes/regulacion-fintech-chile-cmf-desafios-empresas
